营收近40亿！普冉半导体业绩爆发，存储芯片还能涨多少？

2026-07-30 09:48

7月24日，普冉半导体（上海）股份有限公司（688766）发布2026年半年度业绩预告。

公告显示，2026年1-6月普冉股份预计实现营业收入约39.5亿元，同比增长335.65%；归母净利润约8.25亿元，同比大幅增长1925.36%；扣非归母净利润约8.2亿元，同比增幅高达2976.99%。

根据维科网半导体整理的历史财务数据，普冉股份2026年上半年约39.50亿元的营收规模，已远超2025年全年的23.19亿元，半年营收相当于去年全年的170%。

从利润端看，2026年上半年净利润8.25亿元，而2025年全年归母净利润仅约1.15亿元，这意味着仅半年时间便实现了去年全年利润的7倍以上。

半年赚超一年的钱，存储出货量还会涨多少？

对于业绩暴涨的原因，普冉股份在公告中明确指出，受益于全球人工智能算力建设的持续投入，存储芯片行业供给格局结构优化，通用存储芯片产品价格维持上涨态势，存储业务实现量价同步改善。

回顾2025年全年数据，普冉股份存储系列芯片实现营业收入17.87亿元，同比增长26.10%，出货量71.83亿颗，其中NOR Flash产品线全年出货量突破55亿颗，创历史新高；EEPROM领域出货量突破15亿颗。

在工艺技术方面，普冉股份在ETOX传统工艺平台上的最新一代制程已达4Xnm，实现了16Mbit-64Mbit的批量出货。目前普冉股份已能提供基于两种工艺平台的全系列NOR Flash产品线，覆盖512Kbit至1Gbit全容量范围。

“存储+”系列芯片则实现2025年营业收入5.32亿元，MCU出货量14.63亿颗，同比大幅增长68.18%，截至2025年底，MCU产品总出货量已突破24亿颗。

根据公告透露，2026年上半年普冉股份MCU、Driver等"存储+"产品进一步渗透工业控制与AIoT领域，市场占有率稳步攀升，最终带动了上半年整体营业收入较去年同期实现增长。

去年收购的SHM，贡献上半年营收增量

公开信息显示，普冉股份于2025年11月通过现金收购方式，控制珠海诺亚长天存储技术有限公司51%股权，将其100%全资子公司Skyhigh Memory Limited（SHM）纳入合并范围。

据TrendForce数据，SHM在2024年全球SLC NAND Flash市场中位列全球第四大供应商，仅次于铠侠、美光和华邦。

SHM基于16nm制程的SLC NAND Flash产品以及基于先进制程MLC NAND Flash的eMMC产品已实现量产，技术能力在国内具备领先性。此次并购使公司成功切入2D NAND细分赛道，为上半年营收贡献了显著增量。

不过，公告也提示了费用端的压力。

2026年上半年，普冉股份持续加大存储芯片、高端MCU、车规级芯片的研发布局，研发费用、管理费用及销售费用较去年同期合计增长约2.4亿元左右，股权激励计提费用也随市值提升而增多。

上行周期里，全年业绩想象空间还有多大？

从当前行业趋势来看，考虑到存储芯片涨价趋势及AI算力建设需求的持续性，普冉股份2026年全年业绩有望实现更大幅度的突破。

不过，行业仍需关注两大变量：其一，存储芯片价格周期的持续性；其二，公司SONOS工艺与ETOX工艺双平台战略在下半年能否进一步扩大高端市场渗透率，特别是在车载电子、服务器等高端应用领域。

普冉股份在2025年年报中亦坦承，在汽车电子、工业控制领域，与意法半导体、安森美等国际大厂的客户资源积累仍存差距。而这一短板能跑多快、补多深，才是普冉股份中长期估值重定价的真正答案。

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