6月11日晚间，鼎龙股份（300054.SZ）一纸公告，将国产高端晶圆光刻胶的产业化进程再次拉入市场视野。

公司控股子公司鼎龙（潜江）新材料有限公司近期在KrF/ArF高端晶圆光刻胶领域持续取得订单突破——两家头部晶圆厂客户近期合计新增订单近1000加仑。自2026年3月20日二期年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线投产以来，公司已向客户交付数百加仑产品并顺利应用于客户量产产线。

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从"首单"到"批量"：验证周期缩短的密码

这并非鼎龙股份高端晶圆光刻胶的首次订单。2024年12月，公司曾公告某款浸没式ArF晶圆光刻胶及某款KrF晶圆光刻胶分别通过两家国内主流晶圆厂客户验证，合计采购金额超百万元人民币。彼时的"首单"更多具有象征意义——证明国产高端光刻胶在技术指标上已能满足客户要求。

而此次近千加仑的新增订单，则意味着从"小批量验证"到"规模化采购"的跨越。截至公告日，公司已有8款高端晶圆光刻胶（ArF与KrF各4款）取得多家国内主流晶圆厂客户的批量订单，较今年一季度末新增5款。另有数款产品预期在今年年内实现订单转化。

"光刻胶的验证周期通常为2-3年，鼎龙股份从2022年5月布局高端晶圆光刻胶业务，到2024年底首单落地，再到如今8款产品批量供货，推进速度在国内属于第一梯队。"一位半导体材料行业分析师表示。

国产化率不足1%的"卡脖子"赛道

ArF与KrF光刻胶是逻辑芯片、存储芯片制造的核心刚需耗材，覆盖0.25µm到7nm的主流制程工艺，属于国内晶圆光刻胶市场价值量占比最高的两大品类。

根据中国电子材料行业协会及弗若斯特沙利文数据，全球高端光刻胶市场长期由日本JSR、东京应化、信越化学及美国杜邦等企业主导。KrF光刻胶整体国产化率约3%，ArF光刻胶整体国产化率不足1%。预计2029年，中国ArF与KrF光刻胶市场规模将合计超100亿元。

"光刻胶的壁垒不仅在于配方，更在于上游原材料——树脂、光致产酸剂（PAG）、特殊单体的纯度与稳定性，以及从实验室到量产线的一致性控制。"上述分析师指出，"国内厂商过去多年卡在'能做出来'但'不能稳定批量供应'的环节。"

鼎龙股份在公告中强调，公司已实现从关键材料到光刻胶产品的全流程自主可控——其潜江项目建成了国内首条"有机合成-高分子合成-精制纯化-光刻胶混配"全流程量产线，核心树脂、特殊单体、光致产酸剂等关键原材料实现自主供应。

300吨产线投产，产能爬坡成关键

产能层面，鼎龙股份潜江一期年产30吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线已稳定运行，支撑早期送样与验证；二期年产300吨产线于2026年3月建成投产，进入产能爬坡阶段。

"300吨的年产能，在国内高端晶圆光刻胶领域属于较大规模。"一位化工行业研究员表示，"但光刻胶的产能释放不是简单的'设备到位即可'，还需要与客户制程深度磨合，不同晶圆厂、不同产线对光刻胶的敏感度差异极大，因此爬坡节奏存在不确定性。"

公司亦在公告中坦言，正积极提升产品交付速度，2026年上半年产品交付量预计显著提升。测试进展方面，公司累计布局40余款高端晶圆光刻胶，近30款产品向客户送样开展验证测试，其中超10款进入加仑样测试阶段。同时，公司还布局了数款配套的BARC（底部抗反射涂层）、SOC（旋涂碳）等光刻辅材。

五高管组团减持：订单利好背后的另一面

就在光刻胶订单公告引发市场热议的同一周，鼎龙股份另一则公告同样值得关注。

6月8日，公司发布《关于部分董事、高级管理人员减持股份预披露公告》——副总经理肖桂林、副总经理黄金辉、董事兼财务总监姚红、董事兼副总经理兼董事会秘书杨平彩、职工代表董事罗德日，合计5名高管计划自2026年6月30日至2026年9月29日，以集中竞价方式合计减持不超过51.31万股，占公司总股本的0.054%。

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减持原因披露为"用于股权激励行权资金周转和个人所得税缴纳"。从持股比例看，5人合计持有222.31万股（占总股本0.23%），本次拟减持的51.31万股约占其持股总量的23%。其中，财务总监姚红拟减持6.9万股，此前已累计减持套现超534万元。

"高管减持在A股并不罕见，但5人组团减持的时机颇为微妙——正值公司股价因半导体材料国产替代逻辑持续走高、光刻胶订单利好密集释放的窗口期。"一位市场观察人士指出，"6月8日公告当日，公司股价午间收跌5.5%，市值蒸发约36亿元，说明市场对减持信号较为敏感。"

公司方面回应称，本次减持计划属于股东个人行为，不会导致控制权变更，不会对公司治理结构及持续性经营产生影响，公司基本面未发生重大变化。

"从减持规模看，51.31万股占总股本仅0.054%，绝对量不大，但信号意义不容忽视——核心管理层在股价高位选择套现，至少说明他们对短期估值的判断趋于谨慎。"上述观察人士补充道。

平台化布局的底气与竞争压力

鼎龙股份并非单一的光刻胶企业。公司核心业务覆盖CMP工艺材料、半导体显示材料、先进封装材料及光刻胶四大板块，其中CMP抛光垫占据国内国产供应龙头地位。2025年上半年，公司半导体板块实现主营业务收入9.43亿元，占整体营收比例提升至54.46%。2026年一季度，公司实现收入10.20亿元，归母净利润2.51亿元。

"平台化布局是鼎龙的核心优势——通过CMP材料与主流晶圆厂建立的紧密合作关系，为其光刻胶产品的导入提供了客户基础和信任背书。"前述分析师表示。

但竞争压力同样不容忽视。南大光电ArF光刻胶已获部分客户订单，晶瑞电材、徐州博康等企业亦在推进相关产线建设。在产能陆续释放的背景下，产品性能、成本控制与客户黏性将成为竞争关键。同时，国际厂商持续迭代EUV等新一代光刻胶技术，国内企业在高端制程上的追赶仍需时日。

从"百万元首单"到"千加仑批量"，鼎龙股份的高端光刻胶业务正经历从"0到1"向"1到N"的关键跃迁。在国产替代的政策推力与供应链安全的现实需求双重驱动下，国内高端光刻胶市场正在打开一个前所未有的窗口期。

但窗口期不会无限延长。能否在产能爬坡中保持产品稳定性，在客户验证中扩大覆盖范围，在原材料自主可控中建立成本优势，将决定鼎龙股份能否真正从"国内突破者"成长为"市场参与者"，进而改写由日美巨头主导的高端光刻胶格局。

而高管组团减持的插曲，也为这场国产替代叙事增添了现实的注脚——技术突破的宏大叙事之外，资本市场的估值博弈与股东利益兑现，始终是不可忽视的平行线。

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       原文标题 : 存储芯片的"命根子"！鼎龙股份"炸"出千加仑光刻胶订单，五高管却连夜套现！