作者 | 高凌朗 编辑 | 汪戈伐

据证券时报旗下数据宝统计，下周（6月22日至26日）A股有49家公司限售股解禁，合计27.63亿股，按最新收盘价算，总规模549.08亿元。存储、光通信这些热门赛道的公司，扎堆出现在解禁名单里。

最受关注的还是兆易创新。6月17日晚间，公司公告了股权激励行权结果，125万股行权股份中，有64.71万股下周就能上市流通，对应37名激励对象。

按58.09元/股的行权价和最新股价一算，这批股份浮盈合计7.14亿元，平均每人赚了约1928万元。

兆易创新这只股票，205年以来已经涨了近5倍，比2024年的低点更是翻了10倍还多。这么猛的涨幅，跟实控人朱一明的减持、跟关联公司长鑫科技的上市进展，都有直接关系。

兆易创新为什么涨这么猛？最直接的原因是长鑫科技。

据经济观察报报道，长鑫科技已经在5月27日通过了上交所上市委审议，6月12日又拿到证监会注册同意，离正式挂牌只差一步，市场普遍预期它上市后估值会冲过万亿元。

兆易创新和长鑫科技，是同一个人在管，董事长都是朱一明。据长江商报报道，兆易创新目前持有长鑫科技1.80%的股份，是第八大股东。两家公司的关联交易这几年涨得很快，2023年是7.64亿元，2025年涨到11.82亿元，2026年的采购额度已经升到57.11亿元。

兆易创新自己的业绩也不差。公司财报显示，2024年、2025年营业收入分别是73.56亿元、92.03亿元，同比增速27.69%、25.12%，归母净利润分别是11.03亿元、16.48亿元。

到了2026年一季度，营收41.88亿元，同比增长119.38%，归母净利润14.61亿元，同比涨了超5倍，几乎追平了上一年全年的水平。公司给出的解释是存储芯片量价齐升，加上微控制器在工业、汽车领域需求增长。

股价涨成这样，朱一明却在同步减持。据雷达财经梳理，公司4月7日就披露了减持计划，朱一明打算在4月30日到7月29日之间，通过集中竞价和大宗交易，减持不超过1121万股，理由是个人资金需求。

5月11日到25日，朱一明已经减持了632.99万股，占总股本0.9%，按区间均价406.38元算，套现约25.72亿元，持股比例从7.90%降到7.00%。

同一时间，公司股价也连续出现异常波动，5月25日直接涨停，收在515.60元，市值一天就涨了约313亿元。

市场上有人猜测兆易创新是“长鑫科技概念股”，公司回应说，自己持有长鑫科技的比例不高，谈不上对其经营决策有重大影响，而且这笔投资的公允价值变动，也不会直接影响公司当期净利润。

长鑫科技自己的股权其实挺分散，没有实际控制人。

据虎嗅分析，朱一明在长鑫科技的总持股比例只有2.65%左右。也就是说，就算长鑫科技以后估值真冲到2万亿元，朱一明本人的身价，距离国内顶级富豪还是有一段距离。

兆易创新这种一边股价猛涨、一边大股东减持的情况，在整个半导体行业并不少见。据经济观察报统计，截至6月16日，按Wind半导体行业口径算，年内已经有89家上市公司的股东或管理层减持，加起来超过500次。

光是6月1日到16日，就有富信科技、富创精密、颀中科技、炬光科技等11家公司密集披露减持计划。

国家队资金也在出手。国家集成电路产业投资基金年内已经减持27次，对沪硅产业的持股从年初到现在累计减持1.54亿股，套现约38.82亿元。对安路科技的减持计划也在6月10日收尾，套现2.62亿元。

这波减持的背景，是整个板块涨得太快。Wind数据显示，截至6月18日，半导体指数年内涨幅达72.11%，近一年涨幅超150%，兆易创新年内涨幅更是达到149%。

海光信息、澜起科技、江波龙这些权重股，年内也都出现了股东或高管密集减持，有些股票在减持公告披露后股价立刻下跌，比如沪硅产业6月8日单日跌了7.20%。

这轮减持到底是不是见顶信号，市场上意见不统一。万联证券投资顾问屈放的看法是，得结合企业成长性和估值水位一起判断，如果减持持续且力度大，投资者就该多留个心眼。

莲华资管首席投资官洪灝把现在的行情比作2000年的互联网泡沫，觉得这波行情大概还能再走三个月左右。

瑞银的报告相对乐观，认为半导体正在变成全球资本市场的“新石油”，目前全球半导体指数12个月滚动市盈率大约37倍，跟历史上泡沫期45倍到72倍的水平比，还有差距。

或许他们的判断是，真正的顶部往往出现在没人再追问估值是否合理的时候。

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       原文标题 : 兆易创新的股东做梦都要笑醒