一场价值千亿的“科技联姻”

据了解，首批GPU部署将于2026年下半年正式启动交付，相关硬件将基于Helios机架级架构打造。该架构由Meta与AMD联合开发，并在去年的开放计算项目全球峰会上正式发布。

除了GPU之外，双方还将扩大在AMD EPYC CPU方面的合作。Meta将成为第六代AMD EPYC Venice以及下一代EPYC Verano芯片的首批核心客户。

与常规的芯片采购协议不同，本次交易最受行业关注的是创新的“以股票换芯片”循环式交易安排。这与AMD在去年10月和OpenAI达成的协议高度相似。

AMD向Meta授予了一份基于业绩兑现的认股权证。Meta可在满足连续完成处理器订单采购的前提条件下，以每股0.01美元的行权价格分批购买至多1.6亿股AMD股票，最高可获得AMD集团10%的股份。

关于认股权证的具体兑现规则，AMD CEO苏姿丰透露，Meta将在今年下半年AMD首批芯片正式出货时，获得首批对应的AMD股票。认股权证的兑现还与特定股价门槛挂钩，其中最后一批股票的认股权证行权价格将达到每股600美元。

这种“你中有我，我中有你”的股权绑定，让双方的利益深度捆绑，一荣俱荣。

Meta的算力焦虑

Meta此次大规模采购AMD芯片，背后是其对AI算力的巨大需求和对供应链多元化的迫切需求。

Meta预计2026年的资本支出将在1150亿美元至1350亿美元之间，最高位几乎是其2025年资本支出的两倍。这笔巨额开支的主要投向是扩建数据中心、采购芯片以及建设配套能源设施。

就在本次交易公布的上周，Meta刚刚与英伟达达成了一项多年期合作协议，英伟达将在未来数年内向Meta供应“数百万颗”芯片。

Meta基础设施负责人桑托什·贾纳德汉对此明确表示，单一的芯片解决方案无法满足Meta所有的工作负载需求。“英伟达的芯片有其用武之地，AMD的芯片有其用武之地，公司自研的定制芯片也同样重要，Meta需要这三种芯片共同支撑业务发展。”

当算力成为新时代的“石油”，没有人愿意把油管只握在一家公司手里。

根据协议内容，AMD将为Meta专属定制MI450 AI芯片，这批芯片将主要应用于AI模型的推理工作负载，也就是模型训练完成后的落地运行环节。

对于AMD而言，这笔交易意味着其正式跻身AI芯片第一梯队。

AMD在2025年11月的分析师日活动中，CEO苏姿丰曾明确表示，公司目标是在数据中心AI芯片市场中占据“两位数”份额，并预计数据中心芯片的年收入将在五年内达到1000亿美元。

拿下Meta这一标杆客户，使AMD距离这一目标迈出了关键一步。订单带来年均120-200亿美元收入，覆盖AMD未来5年数据中心与AI业务核心增量，可预测现金流支撑研发与产能规划。

更重要的是，Meta的深度参与将推动AMD全栈定制能力的提升。双方将对齐芯片、系统与软件层面的产品路线图，实现Meta基础设施堆栈的全链路垂直整合。

从曾经的追赶者到如今的挑战者，AMD用一纸千亿合约完成了身份的华丽转身。

长期以来，英伟达在AI芯片市场占据绝对主导地位，尤其在高端训练市场市占率约80%-85%。但科技巨头们正积极寻找更多可靠的芯片供应商，以分散风险并提高议价能力。

市场研究公司Creative Strategies的芯片分析师Ben Bajarin指出：“Meta处于控制完整技术栈的独特地位，他们可以使用任何人的算力，这笔交易也印证了当前算力受限的行业现状。”

对于英伟达而言，虽然其市场地位短期内难以撼动，但必须面对日益激烈的竞争。AMD的崛起将迫使英伟达提升性价比、开放定制，推动整个行业的技术进步和成本优化。

AI芯片的江湖，正在从英伟达的“一超独霸”，演变为英伟达、AMD、自研芯片厂商的“三国演义”格局。

这是最好的时代，也是最“卷”的时代。当算力成为云服务等科技公司的“军备竞赛”，芯片厂商的竞争也从单纯的技术比拼，升级为生态、资本、战略的全方位较量。