受制于极高的技术门槛，全球约九成的高端T-glass货源，至今仍牢牢掌握在Nittobo手中。

“短短四个月，价格连续跳涨，每次涨幅都在0.2元/米以上。”一位PCB厂商的采购负责人指着最新的供应商调价函，语气中透着无奈。2026年春节之后，电子布市场的疯狂涨势已远超市场预期。

资本市场的反应更为直接。2月24日，国际复材等电子布概念股全线大涨，多家公司股价创下历史新高。这波“涨停潮”背后，是电子布供需缺口的持续扩大。

电子布为何成AI关键瓶颈

事实上，电子布市场的涨价风暴在2025年四季度便开始酝酿。

据了解，普通7628电子布价格从2025年9月底的4.15元/米涨至目前的4.75元/米，短短四个月内涨幅超过14%。而高端电子布的涨势更为凶猛，低介电常数（Low-Dk）和低热膨胀系数（Low-CTE）等产品单月涨幅达5%-10%，部分定制化产品较普通型号溢价超200%。

二级市场上，电子布概念股迎来高光时刻。宏和科技、国际复材、中材科技等多股涨停，其中不少公司股价续创历史新高。股价飙升的背后是业绩的强力支撑：宏和科技预计2025年净利润同比增加745%到889%；国际复材预计扭亏为盈，净利润达2.60亿元–3.50亿元。

“目前公司产品供不应求，电子布价格随厚度变薄而提高。”宏和科技在业绩说明中直言不讳。涨价潮与涨停潮共舞，揭示出AI繁荣背后基础材料的供给危机。

行业周知，电子布（电子级玻璃纤维布），是制造覆铜板（CCL）的核心基材，而覆铜板又是印刷电路板（PCB）的关键材料。在电子产业链中，电子布位于最上游，成本约占PCB总成本的6%。

据了解，现在的AI服务器对电子布的要求远高于传统服务器。AI服务器主板层数多达16层以上，是传统服务器的3-5倍，布线密度大幅提升，使得单台AI服务器电子布用量大幅增加。更关键的是，AI服务器必须使用Low-Dk、Low-CTE等高端电子布，以确保高速信号传输时的低损耗和稳定性。

以英伟达Rubin方案为例，其对PCB有巨大增量需求，Rubin144CPX版本增加了144张CPX芯片，每颗芯片都需要搭载在PCB板上。

高端电子布的产能困境

电子布涨价的根本原因在于供需严重失衡。需求端，AI算力爆发式增长带来高端电子布需求的指数级上升。Prismark预测，2026年全球PCB市场规模将突破800亿美元，高端PCB增速达30%，拉动电子布需求增长15%以上。

供给端却面临多重瓶颈。全球Low-CTE电子布超过90%的供应掌握在日本日东纺手中，但其产能利用率长期维持在95%以上，新产能预计2027年才可投入运营。高端电子布的技术壁垒极高，需要专用玻璃配方、精密织布设备和定制化浸润剂，全球仅少数企业具备量产能力。

设备约束同样不容忽视。电子布核心生产设备织布机的唯一供应商是日本丰田，其交付周期长达6-9个月。2025年新增织布机需求已超过丰田年产量，且这一缺口将在2026-2027年进一步放大。

据预测，2026年全球Low-CTE电子布需求预计达1800万米，而有效产能仅约1500万米，缺口达300万米。这种结构性短缺在短期内难以缓解。

这些供给上的缺口，也为国内企业提供了替代的机遇。目前，国内仅中材科技、宏和科技等少数企业实现技术突破并开始量产高端电子布。

宏和科技研发的石英布产品已通过PCB端测试认证，正处于终端客户认证阶段。宏和科技主攻超薄电子布，中材科技专注低介电产品，中国巨石则自主研发了TLD-glass低介电玻璃纤维。这些突破为国内AI产业发展提供了更多供应链安全感。

“再难能比挖红旗渠难？我们林州人从来不怕难！”光远新材创始人李志伟的这句话，道出了中国材料人的决心。

从供需格局看，电子布涨价行情有望延续至2027年。2026年新增产能主要集中在普通电子布，高端产能仍需到2026年四季度至2027年逐步释放。织布机缺口2026年维持，2027年可能全面放大。

产品升级趋势也将延续。电子布行业正经历从传统E玻纤向低介电、石英材质的技术迭代。Low-Dk向高阶产品升级的趋势明确，Low-CTE供给稀缺带来国产替代机会。2026年将是石英布应用元年和Low-Dk二代布大放异彩的一年。

中信证券预测，2026年7628电子布价格高点有望达到6元/米以上，较当前价格有超过40%的上涨空间。华泰证券同样看好电子布涨价持续性，认为高端电子布2026年仍将存在供给缺口，有望继续提价。

后记

放眼未来，随着AI算力需求每几年翻一番的趋势延续，高端电子布的缺口可能进一步扩大。日东纺计划最早于2028年推出面向AI芯片的下一代T型玻璃纤维布，热膨胀系数将再降低30%。材料科学的竞赛，从来都是一场没有终点的马拉松。

科技的巨塔往往建立在最不起眼的材料基础上，正如一位行业专家所说：“我们总是仰望芯片的算力高峰，却容易忽略支撑这座高峰的材料地基。”在这场AI浪潮中，电子布虽薄如蝉翼，却重若千钧。