增长近300%，ArF光刻胶加速放量

根据资料，2026年上半年，彤程新材实现总营收21.36亿元，同比增长29.1%；归母净利润3.89亿元，同比增长10.86%。

其中，电子化学品业务录得营收6.93亿元，同比增长56.89%，收入占比提升至32.44%；对应业务利润1.06亿元，同比增幅接近180%，分部毛利率稳定在28.3%。

半导体材料是增长的核心支柱，期内整体营收3.07亿元，同比增长60%。其中半导体光刻胶及配套试剂营收2.86亿元，同比增长近50%，分制程呈现逐级突破的格局：

G/I线光刻胶在售产品超100款，本土市占率超35%，是成熟制程的绝对主力；

KrF光刻胶在售型号超60款，本土市占率突破10%，进入规模化放量阶段；

ArF及BARC产品同比增幅接近300%，包含3款浸没式产品在内的多个型号已实现客户端稳定量产，完成先进制程从0到1的突破。

配套材料端增速更为迅猛，G5级EBR边缘去胶剂收入同比暴增500%，打破海外垄断实现对国内头部晶圆厂的规模化供货。

从价格层面看，招股书数据显示，2026年上半年彤程新材半导体材料销量达1.4千吨，但产品平均售价降至224.8万元/吨，较2024年高点接近腰斩。

一方面源于低毛利的高纯溶剂、EBR等配套化学品占比快速提升，另一方面也反映成熟制程赛道玩家增多后，价格竞争逐步加剧的行业现状。

产能端，彤程新材光刻胶上游核心树脂项目工程进度已达85%，预计年内全面投产；常州CMP抛光垫基地满产规划25万片/年，目前硬垫已导入量产，软垫进入客户端验证阶段，期内抛光垫业务营收超2000万元，下半年有望进入放量周期。

市占率第一，彤程新材稳坐光刻胶龙头

2026年上半年，彤程新材研发费用达1.18亿元，研发费用率5.54%，持续保持高强度投入；截至6月末累计授权发明专利302项，半导体光刻胶领域在研项目近200项，超半数进入客户端批量验证阶段。

与多数主打配方整合的本土厂商不同，彤程新材的技术壁垒向上游核心原料延伸。

目前其I-line分级树脂已实现量产，KrF光刻胶核心原料PHS树脂金属杂质管控达到进口树脂水平，新增两条PHS树脂产线即将投产，逐步构建“核心树脂自主+配方优化+配套材料协同”的全链条能力。

但客观而言，彤程新材在ArF浸没式高端型号、EUV光刻胶领域与国际巨头仍存在明显代差，技术追赶仍需长期持续投入。

客户覆盖方面，目前彤程新材光刻胶产品已进入国内95%以上的12英寸晶圆制造产线，12英寸产品收入占比突破50%；客户结构分散，前五大客户合计收入占比不足30%，对单一客户依赖度较低。

从行业格局看，全球光刻胶市场长期由日美厂商垄断，前四大厂商合计市占率超60%，单家头部企业市占率便接近18%。

本土市场中，彤程新材以5.8%的整体市占率位居第一，领先第二名超4个百分点，在成熟制程覆盖度与客户认证进度上具备明显先发优势；同行企业多聚焦单一制程或细分领域，整体规模与产品矩阵完整性仍有差距。

但本土厂商合计市占率不足11%，九成以上市场仍被海外品牌占据，国产替代的长期空间依然广阔。

冲刺A+H，彤程新材下一张牌是什么？

2026年以来，彤程新材产业布局节奏明显加快。

显示材料端，潜江工厂1.6万吨/年扩产项目正式启动，巩固显示光刻胶本土龙头地位；与京东方合资设立彤程东方，发力有机绝缘膜赛道，相关产品预计下半年量产。

海外端，泰国3万吨/年橡胶助剂基地推进建设，强化全球化供应能力，规避贸易壁垒服务海外客户。

根据招股书披露，IPO募资方向共分为六大类：提升研发能力、升级维护生产设施、战略投资与收购、偿还银行借款、扩大海外布局、补充营运资金。

整体而言，彤程新材冲刺港股IPO，是国产光刻胶行业发展到当前阶段的典型缩影：本土龙头完成了从技术突破到客户验证，再到规模化放量的初步积累，进入产能扩张与产业链整合的新阶段。

A+H双平台的搭建，既能够缓解当下扩张周期的资金压力，也为后续技术研发、海外布局与产业并购提供更充足的资本支撑。

港股上市不是终局，而是彤程新材从本土龙头向全球半导体材料厂商进阶的新起点，其后续的技术迭代速度与产能落地效率，将直接决定这张全球第九的排位券，能否转化为真正的全球竞争力。