这是台积电三年多来首度调涨成熟制程报价。

定价逻辑转变，成熟制程补涨开启

要说台积电这次涨价最特别之处，在于涨的是成熟制程。

此前，由于先进制程接单满载，台积电已多次上调多项先进制程节点的价格，最高涨幅达15%。如今，成熟制程终于迎来补涨。

事实上，成熟制程的涨价潮早已铺开，群智咨询数据显示，华虹、中芯国际自2025年下半年起率先调涨8英寸报价，联电、世界先进等台厂也已陆续跟进。

台积电此时加入，或许意味着成熟制程的定价逻辑已从过去的“以量换价”，彻底转向结构性调涨。

产能被“包围”，需求结构正在重塑

此轮涨价潮的根源，在于产能持续紧绷——2026年第一季度，中芯国际产能利用率高达93.1%，华虹更达到99.7%。在供给高度紧张的局面下，不付出溢价几乎拿不到产能，而关键之处在于客户仍愿意买单。

从业绩看，中芯国际2026年第一季度营收176.17亿元，同比增长8.1%，归属于上市公司股东的净利润为13.61亿元，同比增长0.4%。；华虹半导体虽在2025年利润小幅下滑，但2026年第一季度净利润暴增近5倍。

供需失衡的背后，是需求结构的深刻变化。

以往市场普遍认为，先进制程涨价源于AI算力芯片的爆发，而成熟制程对应电源管理、显示驱动、MCU等传统芯片，供需相对平稳。

但现实是，AI服务器的大规模部署不仅消耗先进制程，还拉动了大量配套芯片——单台AI服务器所需的电源管理IC、传感器和接口芯片数量远超传统服务器，而这些芯片恰恰大量依赖成熟制程。

同时，头部厂商持续加码先进制程，成熟制程产能被相应压缩，供给收缩进一步推高了价格。

价格拐点遥远，高成本时代或许才开始

市场当前最关心的核心问题是：涨价何时见顶？

集邦咨询研判，受AI零部件持续挤占产能，以及大厂减产效应叠加的影响，晶圆代工成熟制程的涨价效应预计将延续至2027年。

而从供给端落地的节奏看，降价窗口可能要等到2028年才会有所松动，而彻底回归宽松，恐怕要到2030年左右。

在这一过程，中国企业将发挥重要作用。例如，中芯国际临港12英寸晶圆代工生产线项目、华虹半导体38亿元的无锡项目、粤芯半导体12万片/月成熟制程产能建设项目，以及芯业时代190亿元总投资项目等，均将陆续释放新产能。

不过，为了摊薄成本并保住毛利率，代工厂可能在一定时间内继续维持高价。也就是说，新产能的落地未必能立刻转化为降价，反而可能成为价格维持高位的另一重支撑。

这或许意味着，全球半导体产业正在进入一个全新的高成本常态。成熟制程“白菜价”时代已一去不返，涨价不是短期扰动，而是价值重估的长期开端。对于下游终端厂商而言，如何在高成本环境中重新规划供应链、消化成本压力，将是从现在起就必须面对的长期课题。